cms-style="font-L align-Justify subpect-abstract">　　自3月底美国股市开始攀升以来，仍然有分析指出，散户是这波凶狠声浪的最弱推动者。主流观点是，散户对市场一无所知，反而在哄抬美国股票的价格，毁坏了整个市场的平稳。

只不过这体现一种大众种族主义：散户无法很好地处置自己的资金。当中，名声最敲的一群散户，应当是“罗宾汉投资者”。

　　“罗宾汉投资者”是指通过免费股票交易软件罗宾汉（Robinhood），展开零佣金交易的散户。　　相对于华尔街专业人士的“聪慧钱”，散户的钱经常被称作“傻瓜钱”（dumb money），他们常常因为缺少聪明的投资技巧而遭嘲讽。

　　从抱团收成华尔街、推涨特斯拉股价、“油炸期权造成账户巨亏而自杀身亡”这些新闻头条中，都能寻找“罗宾汉投资者”的身影。他们惊世骇俗的行径，深化了人们对散户投资者的种族主义——散户不合适参予投资。　　而很多市场显然也不对他们对外开放。

金融监管机构禁令普通投资者展开风险投资、私人股本和对冲基金等“简单的”投资也给普通交易者设置了较高门槛。有人说道，普通投资者的投资点子过于过非常简单，无法解读如此简单的金融产品。

　　但如果禁令他们投资，这将包含一个死循环：如果不转入市场，普通投资者如何显得更加聪明？（事实上，散户“过于聪明”的一个原因在于，他们的资金过于较少，无法提供富人所能取得的全方位投资和金融服务。）　　但现在，这个死循环开始经常出现转机：更加多的自动投资平台（又称机器人投资顾问）向大众获取资金管理服务，对冲基金策略也更加多地经常出现在联合基金和ETF中。

以美国证交所和劳工部派的联邦监管机构正在采取措施，计划向更好投资者对外开放私人市场。　　投资“民主化”或许沦为一种趋势。当中最显著的标志就是“罗宾汉精神”的传播——罗宾汉平台容许任何人开办经纪账户，没低于限额或佣金的作法，最后被其他平台效仿。

罗宾汉的牵头首席执行官Baiju Bhatt指出：　　“以前指出市场并不合适他们的人，现在第一次深感了多元文化感觉。”　　而且这样的散户投资者并非少数，罗宾汉公司称之为，该公司1000万客户中有多达一半人用于该平台开办了他们的第一个经纪账户，用户的年龄中位数只有31岁。　　那么，到底这些散户是不是毁坏市场长时间运营呢？外媒作家Nir Kaissar对大众的种族主义明确提出辛辣的抨击，他得出2个理由：　　首先，罗宾汉用户用于的是小钱，所以他们不太可能影响市场。

　　研究公司Alphacution估算，罗宾汉的平均值账户规模为4800美元，所有用户的账户总价值大约为480亿美元。据外媒数据，自3月23日股市触底以来，美国股市市值总计减少了大约11万亿美元，相比之下，上述的数字微不足道。　　此外，也没什么迹象指出罗宾汉用户注目那些推展大盘走高的公司。

事实上，　　“罗宾汉投资者”押注输家的次数有可能少于押注赢家的次数。巴克莱银行最近查阅了罗宾汉用户的账户活动，并得出结论以下结论：“罗宾汉投资者的减少意味著更加较低的投资回报率。”　　只不过，只要有机会，普通投资者就不会作出负责任的投资决策。

美国的散户大军目前坐拥8万亿美元的低成本指数基金，这指出更加多的人早已“自傲”。这种趋势不仅再次发生在美国市场，同时也再次发生在欧洲市场。　　这指出，这些散户投资者早已认识到，累积财富的方法是维持低成本和冷静，而不是追赶热门股票和投资潮流。　　当然，像其他专业投资者一样，“罗宾汉投资者”也不会不可避免地会犯代价高昂的错误——特别是在是那些展开日内高频交易的投资者，他们的不道德被指出是毁坏市场的不道德。

　　然而，对待这些散户投资者，我们要做到的不是产生容许，或全面驳斥向所有人投资者开放市场的建议，而是向“罗宾汉投资者”获取作出明智决策所需的提示。　　以下为给散户投资者的3大建议：　　1）入市前就必须意识到，日内交易是要花钱的。

如果你想赔钱，就不要做到日内交易。　　2）享有一支股票，甚至几支股票都是有风险的，因为公司可能会破产。

维护自己的方法就是多卖股票。要做这一点，最简单、最明智的方法是出售一只追踪大盘的低成本基金，并尽量长时间持有人。　　3）除非你是专业投资者，否则不要展开衍生品交易或用于保证金——即便你是专业的，展开衍生品交易也是一场危险性的游戏。

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